“大四喜”行情再现 股债汇商迎来7月开门红
作者:admin 发布时间:2019-07-03 12:56

2019年下半年第一个交易日,国内金融市场普遍飘红。周一:

股市方面,上证综指收盘涨2.22%报3044.9点,创两个月新高;深证成指涨3.84%报9530.46点;创业板指涨3.75%报1568.16点;万得全A涨2.88%。两市成交额突破6000亿,处于阶段高位。

债市方面,期债调整回稳后涨势扩大,资金面持续宽松,债市买盘依旧有支撑,一级市场需求旺盛。10年期国开债活跃券190210一度报3.6025%,收益率下行0.76bp。

汇市方面,在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8444,较上一个交易日涨239个基点。人民币兑美元中间价调升31个基点,报6.8716,为2连升。

商品方面,国内期市收盘涨跌参半,能化、黑色系领涨。其中PTA涨停,燃油涨超3%;铁矿石涨近5%创五年半新高,焦炭涨超3%,螺纹钢、热卷、焦煤均涨超1%。

股市方面:重回3000点上方

周一沪深两市高开高走,截至收盘,上证综指涨2.22%报收于3044.90点;深成指涨3.84%报收于9530.46点;创业板指涨3.75%报收于1568.16点,万得全A总成交逾6000亿元,较前两日大幅放量。

(图片来自Wind金融终端“沪深综合屏”)

具体来看,电器元器件、酒类、电脑硬件等板块涨幅居前。

(图片来自Wind金融终端“沪深综合屏”)

个股方面,当日两市下跌个股仅100多家,同时有超过3400家公司上涨,涨停股亦超过100家,仅两只ST股跌停。

(图片来自Wind金融终端“市场情绪”910功能)

在市场集体大幅上涨的背景下,当日有39只个股盘中股价创历史新高,从创新高个股的行业来看,以食品饮料为代表的消费类白马股占绝大多数。具体来看,五粮液(行情000858,诊股)今年以来涨幅超过150%,千禾味业(行情603027,诊股)、古井贡酒(行情000596,诊股)、沪电股份(行情002463,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、顺鑫农业(行情000860,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)涨幅亦超过100%。(剔除4月以来上市新股)

(数据来自Wind金融终端“股票数据浏览器”)

其中,贵州茅台(行情600519,诊股)周一盘中一度触及1035.6元高点,收盘价格达到1031.86元,创历史新高。截至7月1日收盘,贵州茅台总市值达到1.3万亿元,超过农业银行(行情601288,诊股)和中国石油(行情601857,诊股),位列A股总市值排名第四。

(数据来自Wind金融终端行情图)

资金加速涌入A股

伴随股市回升,资金加速涌入。

从周一行业主力资金流向来看,大多数行业呈现出净流入,累计净流入250多亿元。其中,技术硬件与设备板块流入最多,超80亿元;软件与服务、资本货物板块流入亦较多,均超过20亿元;仅公用事业板块出现净流出。

(数据来自Wind金融终端“沪深二级市场”—“资金流向”—“行业资金流向”)

此外,6月份以来,北上资金净流入426.03亿元,占年内净流入比例超过40%。近两个交易日因香港特区成立纪念日沪深港通关闭, 7月2日,北上资金有望再度成为A股助涨的动力。

(图片来自Wind金融终端“沪深港通速递”功能)

债市方面:涨势扩大

周一债市回稳,涨势放大。其中:

10年期国开债活跃券190210成交价一度报3.6025%,下行0.76bp,截至当日16:20,成交超过300笔。次活跃券190205成交价一度报3.7350%,收益率下行0.31bp。

(数据来自Wind金融终端行情图)

10年期国债活跃券190006成交价一度报3.2250%,收益率下行0.01bp。5年期活跃券190004成交价一度报3.04%,收益率下行0.03bp。30年期活跃券180024成交价一度报3.85%,收益率下行0.25bp。

(数据来自Wind金融终端行情图)

国债期货方面,10年期主力合约收涨0.11%,盘初一度跌0.2%。5年期主力合约涨0.05%。

(数据来自Wind金融终端行情图)

可转债方面,正股上涨带动可转债迎来久违的行情,泰晶转债收涨28.13%,报191.69元,联泰转债涨19.48%。

天风证券(行情601162,诊股)孙彬彬研报也表示,随着跨季因素消退,当前过低的银行间资金利率必然不可持续。虽然当前较高的超储率 TMLF 中小银行定向降准似乎能够弥补7月大部分的流动性缺口。但是考虑到防范处置风险和流动性分层、降成本、地方债发行、外部形势变化等都需要央行支持,叠加税期,认为7月央行依然需要进行积极操作,针对中小银行的定向降准也依然有必要。

据此,只要银行间资金利率正常回归(例如回到2.0的均值附近),完全能够支持长债利率进一步下行。继续看好7月久期策略。

中信明明研报分析,在央行和券商的支持下,目前流动性压力较大的非银机构或将得到有力支撑,信用分层相对得到缓解。此外,市场对信用风险的重新审视使得投资者更加关注债券信用资质,债券市场定价日趋分化,利于市场进行新陈代谢,预期债券市场将继续向好。

外汇方面:在岸/离岸人民币齐升

周一,在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8444,较上一个交易日涨239个基点。人民币兑美元中间价调升31个基点,报6.8716,为2连升。

(数据来自Wind金融终端行情图)

当日离岸人民币兑美元早盘一度大涨逾500基点,报6.8172。但纽约尾盘回落至6.8577元。

(数据来自Wind金融终端行情图)

华泰证券(行情601688,诊股)宏观研究团队发布报告称,从权益资产的视角来看,下半年汇率是一个重要的影响因素。G20峰会后,外部形势出现缓和,人民币汇率可能重启升值趋势。这对于股票市场会有一定的系统性估值提升机会。

该研究团队认为,中长期来看,未来十年,美元上行周期已经触顶,将逐渐进入下行通道,资本可能重新回流新兴市场。

预计中国在科技创新层面会有突破,增强人口质量红利,此外,对外开放有利于推动生产要素组织方式的优化,均成为吸引资本流入中国的支撑因素,这将促进人民币风险资产价值重估。中长期来看,人民币很可能是升值趋势。

平安证券陈骁团队研报分析,展望后市,受市场情绪的影响,人民币兑美元汇率短期内可能会有所升值。

研报分析,人民币兑美元的汇率走势最终仍取决于基本面,下半年人民币依然存在一定的贬值压力:其一,美元指数下半年持续双边震荡格局,波动中枢可能在96-97上下,依然不会太弱;其二,中美长期利差存在再度缩小的可能性。

但报告强调,2019年人民币兑美元汇率破7的概率进一步下降。

期市方面:工业品种再度发力

周一收盘,除金属品种外,工业商品涨势凶猛。其中:

能源化工方面,沥青收涨5.25%报3288元/吨,创5月23日以来新高。

(数据来自Wind金融终端行情图)

PTA涨停报6290元/吨,创4月18日以来新高。

(数据来自Wind金融终端行情图)

黑色系方面,铁矿石收涨7.74%报873元/吨,创近5年半新高。

(数据来自Wind金融终端行情图)

螺纹钢收涨1.56%报4107元/吨,创2018年11月1日以来新高。

(数据来自Wind金融终端行情图)

热轧卷板收涨1.25%报3983元/吨,创2018年9月19日以来新高。

此外,焦炭收涨3.15%,焦煤收涨1.12%。

周一夜盘,部分国内商品期货延续白天强势表现。其中,铁矿石收涨3.92%,继续创五年半以来新高。PTA收涨3.91%,创近四个月以来新高。沥青收涨2.43%。

一德期货产业投研部总助、PTA分析师郑邮飞向经济观察报分析认为,由于化工行业寡头经济的特点,PTA供应端及工厂行为是推升本轮PTA价格上行的重要因素,与此同时,时值盛夏,下游织造终端的旺季预期带来了眼下的需求支撑。原油市场也在此时成为重要的推手。国元期货分析师张霄认为,近期原油大幅走高,也在一定程度上带动了整个化工产业链重心的上移。

展望下半年市场

6月底,Wind发布文章《10大机构展望下半年:A股2大板块被看好,期市、债市走势将明了》,并指出:

股市方面, Wind金融终端研报平台信息显示,多数券商持谨慎乐观的态度,短期虽面临不确定性,但长期仍有上升空间。虽然对于A股下半场走向有不同看法,但多家明确看好科技、金融板块。

债市方面,以海通为代表的机构认为,利率债长期看好,而转债和信用债短期更佳。

期市方面,中金等机构强调投资逻辑以防御性品种为主,包括煤炭和黄金。

对于具体资产如何配置,中金公司研报认为,大类资产上,黄金、部分农产品(行情000061,诊股)可能会好于股票和债券,地产、工业属性大宗商品可能会相对落后。

海通姜超团队研报分析,当前中国股市有价值、房市有风险,其实也在于两者的估值水平不一样,前者处于历史低位,而后者处于历史高位。单纯从估值水平来看,目前中国各类资产当中投资价值“股


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